삼성중공업 주가, 기업 분석 및 투자포인트

 

삼성중공업 최근 주가흐름과 목표주가

 

최근 삼성중공업의 주가는 조선주 업황 전체의 추세 전환에 힘입어 약 2년간 우상향 흐름을 유지하며 견조한 상승세를 보여주고 있습니다. 최근 외국인 및 기관의 수급이 상승을 이끌고 있습니다. 증권사별 목표 주가는 다양하게 제시되고 있으며, 2025년 기준 컨센서스는 약 19,100원 수준입니다. 일부 증권사에서는 17,000원, 19,000원, 20,000원, 심지어 22,000원까지도 목표주가를 제시하고 있습니다. 이는 2025년에도 수익성 개선이 지속될 것이라는 전망을 반영하고 있습니다. 

 

삼성중공업의 배당 정책

 

삼성중공업은 2024년 1월에 2024~2026년 중장기 주주환원정책을 발표했습니다. 3년간 발생하는 Free Cash Flow(잉여현금흐름)의 50%를 주주환원에 활용합니다. 연간 9.8조 원의 정규 배당을 지급할 예정입니다. 잔여재원 발생 시 정규 배당 외에 조기 추가 환원을 검토할 계획입니다. 재무 상황이 안정되는 시점에 배당을 재개하려는 장기적인 목표를 가지고 있습니다. 2025년 예상 배당금은 주당 100원(일부 예상치 75원) 수준이며, 이는 현재 주가 기준으로 약 0.5~0.6% 수준의 배당수익률로 예상되어 소소한 수준입니다. 

 

 

삼성중공업의 역사

 

삼성중공업은 1974년 8월 5일 설립된 삼성그룹 계열의 조선해양 및 건설업체입니다. 정부의 중화학 공업 육성 정책에 따라 설립되었으며 선박 건조 및 해양플랜트 제조 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 거제조선소를 핵심 생산기지로 운영하며, 국내외 연구개발센터와 해외 사무소를 두고 있습니다. 세계 최초로 양방향 쇄빙유조선을 건조하는 등 기술력을 인정받고 있으며, 고부가가치 선박 건조에 강점을 갖고 있습니다. 

 

사고 현황(중대재해)

 

삼성중공업 거제조선소에서는 최근 중대재해가 반복적으로 발생하고 있습니다. 2025년 5월 27일, 협력사 50대 노동자가 끼임 사고로 사망하는 중대재해가 발생했습니다. 2025년 5월 8일에는 800통 골리앗 크레인 하중 테스트 중 튄 철판 파편에 하청업체 50대 노동자가 팔이 절단되는 사고가 있었습니다. 2024년 9월 30일에는 25톤 트레일러가 자전거를 타고 가던 근로자를 쳐서 사망하는 사고가 발생하기도 했습니다. 이러한 사고들은 안전불감증에 대한 우려를 낳고 있으며, 중재재해 여부를 조사 중입니다. 

 

 

기업 분석 

 

2023년부터 흑자 전환에 성공했으며, 2024년 1분기 실적은 매출 2조 4천억 원, 영업이익 1,369억 원을 기록했습니다. 2024년 결산 기준 매출액은 전년 대비 23.6% 증가, 영업이익은 115.4% 증가하며 당기순이익 흑자 전환에 성공했습니다. ROE(자기 자본이익률)도 지난해부터 플러스 전환 후 올해 두 자릿수 진입이 예상되어 수익성이 상당히 개선될 것으로 보입니다. 글로벌 조선업계가 슈퍼 사이클에 진입하면서 2년 연속 수주 목표를 초과 달성했습니다. 특히 고부가가치 선박인 LNG 운반선 수주 비중이 높고 친환경 선박(메탄올, LCO2 추진선 등) 수요 증가도 긍정적입니다. 총 수주 잔고는 295억 달러에 이르며, 이는 안정적인 실적의 기반이 됩니다. 

 

 

투자 포인트

 

1. FLNG 시장 경쟁력

 

고수익성 FLNG(부유식 액화천연가스 생산, 저장, 하역 설비)는 올해 4분기부터 2척 건조가 진행될 예정이며, 이는 수익성 개선에 크게 기여할 것으로 기대됩니다. 삼성중공업은 국내 유일하게 FLNG 제작이 가능한 기업으로 평가받고 있습니다. 

 

2. 셔틀탱커 수주

 

최근 약 2조 원 규모의 셔틀탱커 9척을 수주하며 해양 특수선 시장에서의 경쟁력을 입증했습니다. 중국 Wison 조선소 제재 등으로 셔틀탱커 수주에서 과독점 가능성도 제기됩니다. 

 

3. 글로벌 환경 규제 강화

 

국제해사기구(IMO)의 환경 규제 강화로 친환경 선박 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 삼성중공업의 기술력과 맞물려 장기적인 성장 동력이 될 수 있습니다. 

 

4. 유가상승 및 LNG 수요 증가

 

LNG 운반선 수요가 급증하고 선가가 역대 최고가를 경신하는 상황은 삼성중공업에 긍정적인 영향을 미칩니다. 에너지 전환 기조 속에서 셔틀탱커 발주도 기대됩니다.

 

5. 재무구조 개선

 

지속적인 흑자 기조와 수주를 통해 재무구조가 개선되고 있습니다. 2024년 4분기 매출액 및 영업이익도 전 분기 대비 개선될 전망입니다. 

 

전반적으로 삼성중공업은 실적개선과 고부가가치 선박 수주를 통해 긍정적인 흐름을 보이고 있으며, FLNG 및 셔틀탱커 든 특수선 분야에서의 경쟁력이 투자 포인트로 작용할 것으로 보입니다. 다만, 최근 발생한 중대재해는 기업의 안전관리 측면에서 지속적인 관심과 개선을 위한 노력이 필요합니다.