2025년 하반기 금값 전망

2025년 하반기 금값은 전반적으로 강세를 유지하며 온스당 3,000달러를 향한 움직임을 이어갈 것으로 전망됩니다. 현재 주요 투자은행들과 애널리스트들은 대체로 긍정적인 전망을 내놓고 있지만, 일부에서는 하반기 조정 가능성도 제기하고 있습니다. 

목차

1. 금값 상승 요인
2. 금값 하방 압력 및 변동성 요인
3. 2025년 하반기 금값 전망

   

1. 올해 하반기 금값 상승 요인 

 

1. 연방준비은행(Fed)의 금리인하 기대감 지속

 

금은 이자를 지급하지 않는 자산이기 때문에 금리가 하락하면 채권 등 다른 투자 자산의 매력이 상대적으로 줄어들어 금의 투자 매력이 상승합니다. 2025년 하반기에도 미국 Fed의 금리 인하 사이클에 대한 기대감은 지속될 것으로 보이며, 이는 금 가격 상승에 중요한 촉배제로 작용할 것으로 보입니다. 비록 인하 시점과 속도에 대한 불확실성은 존재하지만, 전반적인 금리 인하 기조는 금의 매력을 높이는 요인으로 작용할 것입니다.,

 

국제 금 가격 그래프 (3개월)

국제 금 가격 그래프 (10년)

 

 

2. 중앙은행의 지속적인 금 매입

 

각국 중앙은행, 특히 신흥국 중앙은행들의 금 매입세는 금값 상승을 견인하는 주요 동력 중 하나입니다. 지정학적 불확실성 증가와 탈달러화 움직임 속에서 중앙은행들은 외환 보유고다각화 및 안전자산 확보를 위해 금 매입을 지속적으로 늘리고 있습니다. 이는 금 수요를 꾸준히 증가시키는 요인으로 작용하여 금 가격을 지지할 것입니다. 특히 중국과 같은 주요 경제권의 금 매입은 금 시장에 큰 영향을 미치고 있습니다.

 

3. 지정학적 리스크 고조 및 경제 불확실성 심화

 

러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 중동 지역의 불안정성, 미중 무역 갈등 등 전 세계적으로 지정학적 리스크가 고조되고 있습니다. 이런 불확실성은 투자자들이 안전자산인 금으로 자금을 이동시키는 강력한 유인이 됩니다. 또한, 글로벌 경기 침체 우려, 인플레이션 압력 등 경제 전반의 불확실성이 지속되면서 금은 경기 방어 및 인플레이션 헤지 수단으로써의 가치를 더욱 인정받을 것입니다.

 

4. 인플레이션 우려 지속

 

일부 전문가들은 인플레이션이 완전히 통제되지 않을 수 있다는 우려를 제기하고 있습니다. 만약 인플레이션 압력이 지속되거나 재차 상승할 경우 금은 인플레이션 헤지 자산으로서의 가치가 더욱 부각되며 투자 수요가 증가할 수 있습니다.

 

 

 

 

2. 금값 하방 압력 및 변동성 요인  

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1. 미국 경제의 예상보다 빠른 강한 회복세

 

만약 미국 경제가 예상보다 빠른 속도로 회복되고 강력한 성장세를 보인다면, 투자자들은 위험 자산에 대한 선호를 높일 수 있습니다. 이 경우 안전자산에 대한 선호를 높일 수 있습니다. 이 경우 안전자산인 금에 대한 수요가 일시적으로 감소하여 금값이 조정을 받을 수 있습니다. 

 

2. 연준의 금리 인하 지연 또는 속도 조절

 

만약 인플레이션이 예상보다 높게 유지되거나 경제 지표가 견조하게 발표될 경우, 연준의 금리 인하 시점을 늦추거나 인하 속도를 조절할 가능성이 있습니다. 이는 금의 기회비용을 높여 단기적으로 금값 하방 압력을 가할 수 있습니다.

 

국내 금 가격 그랜프(3개월)

국내 금 가격 그래프 (10년)

3. 지정학적 리스크 완화

 

예상치 못하게 주요 지정학적 리스크들이 완화되거나 해결될 경우, 안전자산 선호 심리가 약화되어 금값에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

4. 달러 강세 압력

 

미국 경제가 타국 대비 견조한 모습을 보이거나 글로벌 안전자산 선호 심리가 달러로 집중될 경우, 달러 강세가 나타날 수 있습니다. 역사적으로 달러 가치와 금값은 역의 상관관계를 보여왔기 때문에 달러 강세는 금값 상승에 제동을 걸 수 있습니다.

 

 

 

 

3. 2025년 하반기 금값 전망 

 

주요 투자은행과 분석 기관들의 하반기 금값 예상 

 

 

대부분의 주요 투자은행 및 분석기관들은 2025년 금값이 온스당 3,000달러를 넘거나 근접할 것으로 전망했으며, 7월 현재 실제로 3,000달러를 넘어섰습니다. 특히 골드만삭스와 JP모건은 금을 2025년 가장 유망한 투자 자산 중 하나로 꼽았습니다. 블룸버그의 Mike McGlone 전략가는 2025년까지 금값이 온스당 7,000달러까지 상승할 가능성도 언급하며 금의 강세가 지속될 것이라고 내다보았습니다. 또한, Trading Economics는 2025년 하반기 평균 가격은 3,458.22달러까지 상승할 가능성이 높으며, 연말에는 3,956.22달러까지 상승할 수 있다고 언급합니다.

 

반면, 씨티은행은 2025년 하반기 금값이 온스당 3,000달러 아래로 하락하면서 내년 하반기까지 2,500~2,700달러 수준으로 떨어질 수 있다고 전망하기도 했습니다. 이는 미국 경제 회복과 지정학적 위기 완화 가능성에 따른 금 수요 감소를 염두에 둔 분석으로 보입니다.

 

 

 

 

금 투자 시 유의점

 

금은 안전자산으로서 포트폴리오의 안정성을 높이는 데 기여하지만, 모든 자산을 금에 집중하는 것은 위험할 수 있습니다.  단기적인 가격 변동성이 있으므로  장기적인 관점에서 포트폴리오에 포함시키는 것이 바람직하다고 합니다. 저는 IRP와 연금저축펀드 등 ETF를 투자하는 계좌에서는 금 ETF를, 현물계좌에서는 KRX 금 시장을 통한 금현물 투자를 일정 부분 포트폴리오에 포함시키고 있습니다. 다른 투자 자산도 마찬가지이지만, 금은 글로벌 거시 경제 상황, 중앙은행의 통화 정책, 지정학적 이슈 등 다양한 요인에 민감하게 반응하므로, 관련 뉴스와 분석 자료를 꾸준히 확인하여 투자 판단에 활용해야 할 것 같습니다. 

 

2025년 하반기 금값은 금리인하 기대감, 중앙은행의 매수세, 지정학적 불안정성 심화 등의 요인에 힘입어 전반적으로 강세를 보이며 온스당 3,000달러 시대를 맞을 가능성이 있습니다. 그러나 예상치 못한 경제 지표 변화, 금리 인하 속도 조절, 지정학적 리스크 완화 등은 일시적인 조정 압력으로 작용할 수 있어 상당한 변동성이 예상됩니다. 앞으로도 장기적인 관점에서 안전자산으로서 일정 비율을 조절하며 투자해 볼 생각입니다.