한국 국채 금리, 종류, 수익률 및 2025년 하반기 전망
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재테크,자기계발

한국 국채 금리, 종류, 수익률 및 2025년 하반기 전망

by 일상힐러 2025. 7. 6.
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대한민국 국채는 국가가 공공 목적에 필요한 자금을 조달하거나 기 발행된 국채를 상환하기 위해 발행하는 채권입니다. 국채는 국가가 발행하므로 신용도가 매우 높아 안전자산으로 분류되며, 투자자들에게는 비교적 안정적인 수익을 기대할 수 있는 투자처로 인식됩니다. 특히 금리 변동에 민감하게 반응하여 투자자들에게 매력적인 수익률을 제공하기도 합니다. 최근 1년간의 수익률 변화와 2025년 하반기 전망, 그리고 투자전략에 대해 자세히 알아보았습니다.

목차

1. 대한민국 국채의 종류
2. 종류별 최근 1년 수익률
3. 2025년 하반기 국채 수익률 전망

1. 대한민국 국채의 종류

대한민국 국채는 크게 다음과 같은 종류로 나눌 수 있습니다.

 

국고채권 (국고채): 기본적인 재정 정책을 수행하기 위해 발행되는 가장 일반적인 형태의 국채입니다. 만기는 3년, 5년, 10년, 20년, 30년 등 다양하게 발행됩니다. 또한, 원금이 물가에 따라 변동하는 물가연동국고채권(10년 만기)도 있습니다.

 

외국환평형기금채권 (외평채): 국제 금융시장을 대상으로 발행되는 외화표시 채권으로, 외환시장의 안정화를 목적으로 합니다.

 

국민주택채권: 서민 주거의 안정화를 목적으로 발행되는 채권입니다.

 

재정증권: 국고금의 일시적인 부족을 보충하기 위한 채권으로, 만기가 1년 미만인 단기채이며, 이자가 없는 할인채로 발행됩니다.


이 외에도 과거에는 농지채권, 농어촌발전채권, 양곡관리기금채권 등 다양한 원화표시 국채가 존재했으나, 현재는 대부분 국고채권에 통합되어 발행되고 있습니다.

 

한국 국채 금리, 수익률, 전망

장기채와 단기채의 분류 기준:

 

일반적으로 채권은 만기에 따라 단기채, 중기채, 장기채로 분류됩니다.

 

단기채: 만기가 1년 미만인 채권을 의미합니다. (예: 재정증권, 통화안정증권 91일, 182일, 364일물 등)

중기채: 만기가 1년 이상 3년 미만인 채권을 의미합니다.

장기채: 만기가 3년 이상인 채권을 의미하며, 통상적으로 만기 10년 이상 채권을 장기채로 분류하기도 합니다.

              (예; 국고채 10년물, 20년물, 30년물)

 

 

여기서 중요한 점은 발행 시점의 만기가 아니라, 현재 시점에서 남아있는 만기를 기준으로 단기채, 중기채, 장기채를 구분한다는 것입니다. 예를 들어 발행 시점에는 10년 만기 채권이었지만, 현재 시점에서 만기가 1년도 안 남았다면 단기채로 분류됩니다.

 

장단기 국채

2. 종류별 최근 1년 수익률 (2024년 7월 ~ 2025년 7월 현재 기준)

 

최근 1년간 대한민국 국채는 전반적으로 기준금리 인하 추세에 따라 가격이 상승하고 수익률은 하락하는 흐름을 보였습니다. 한국은행이 기준금리를 인하하며 채권 금리가 하락하는 현상은 일반적인 시장 원리입니다. 다만, 단기채와 장기채는 그 변동성과 수익률 흐름에서 다소 차이를 보였습니다.

 

  • 단기채 (1년, 3년물 기준): 지난 1년간 단기 국채 금리는 기준금리 인하에 민감하게 반응하며 하락세를 보였습니다. 하지만 금리 인하 기대감이 선반영되면서 수익률은 전반적으로 마이너스 또는 보합권에 머무르는 경향이 있었습니다. 예를 들어, 일부 자료에서는 국고채 1년물이 1개월 기준 +0.44%, 6개월 기준 -13.21%의 수익률을 기록하기도 했습니다. 이는 단기채의 경우 금리 변동에 따른 자본 차익보다는 이자 수익의 비중이 크기 때문입니다.

 

  • 장기채 (10년, 20년, 30년물 기준): 장기 국채는 단기채보다 금리 변동에 대한 민감도(듀레이션)가 훨씬 큽니다. 따라서 금리 하락 시 더 큰 자본 차익을 기대할 수 있습니다. 지난 1년간 한국은행의 금리 인하 기조와 더불어, 글로벌 경기 둔화 우려 등으로 안전자산 선호 심리가 강화되면서 장기 국채의 가격이 상승하고 수익률이 하락하는 모습을 보였습니다. 일부 30년 국고채 ETF의 경우 1년 수익률이 20%에 달하는 사례도 관찰되었습니다. 이는 금리 하락이 채권 가격 상승으로 이어지면서 높은 자본 차익을 제공했기 때문입니다.

장단기 국채 수익률

 

 

전반적으로 지난 1년간은 한국은행의 금리 인하가 진행되면서 채권 시장이 강세를 보인 시기였습니다. 특히 장기채는 금리 하락에 따른 가격 상승 효과를 톡톡히 누리며 상대적으로 높은 수익률을 기록했습니다. 국채의 수익률은 시장 금리 변동에 따라 시시각각 변화하며, 정확한 1년 간의 과거 수익률은 특정 시점을 기준으로 산정해야 합니다. 현재 시점(2025년 7월 6일)을 기준으로 최근 1년 동안의 국고채 수익률 변동 추이를 살펴보면 다음과 같습니다 (아래 수치는 변동성이 있으며, 정확한 수치는 금융투자협회 등 공식 자료를 참조해야 합니다).

 

최근 1년 동안 한국 국채 수익률은 전반적으로 변동성을 보였지만, 기준금리 인하 기대감 등으로 인해 일부 장기채의 경우 수익률이 소폭 하락(채권 가격 상승)하는 경향을 보이기도 했습니다. 다만, 최근 데이터 기준으로 보면 다음과 같습니다.

 

• 국고채 1년물: 약 2.3%대 (KRX 장외 채권수익률 기준, 2025년 7월 3일)
• 국고채 3년물: 약 2.4%대 (KRX 장외 채권수익률 기준, 2025년 7월 3일)
• 국고채 5년물: 약 2.5%대 (KRX 장외 채권수익률 기준, 2025년 7월 3일)
• 국고채 10년물: 약 2.8%대 (KRX 장외 채권수익률 기준, 2025년 7월 3일)
• 국고채 20년물: 약 2.8%대 (KRX 장외 채권수익률 기준, 2025년 7월 3일)
• 국고채 30년물: 약 2.7%대 (KRX 장외 채권수익률 기준, 2025년 7월 3일)

 

이 수치들은 단순 현재 시점의 수익률이며, 지난 1년간의 정확한 '수익률 변동폭'과는 차이가 있을 수 있습니다. 예를 들어, 한국경제 데이터센터의 채권·금리 통계를 보면 국고 10년물은 최근 6개월간 +2.18%, 국고 3년물은 +1.66%의 수익률을 보인 것으로 나타나고 있습니다. 이는 채권 가격 상승으로 인한 수익을 의미합니다. 반면, 일부 단기물은 마이너스 수익률을 보이기도 했습니다.

 

국채금리와 수익률

3. 2025년 하반기 국채 수익률 전망

2025년 하반기 대한민국 국채 수익률은 전반적인 기준금리 인하 사이클과 국내외 경제 상황에 영향을 받을 것으로 전망됩니다. 주요 증권사 리서치 보고서들은 다음과 같은 공통적인 전망을 제시하고 있습니다.

 

기준금리 인하 기조 지속: 한국은행은 2024년 하반기부터 기준금리 인하를 시작하여 2025년 상반기까지 이어갈 것으로 예상됩니다. 2025년 하반기에는 기준금리가 최종 수준에 도달한 후 동결될 가능성이 높습니다. (예: 2025년 연말 한국 기준금리 2.50% ~ 2.75% 수준 전망)

 

시장금리 하락 속도 둔화: 기준금리 인하에 따라 시장금리(국채 수익률)도 하락할 것으로 예상되지만, 그 속도와 폭은 매우 점진적일 것으로 전망됩니다. 이는 국채 물량 부담과 더딘 금리 인하 속도 때문입니다.

 

하반기 제한적 반등 가능성: 상반기까지의 하향 안정화 추세 이후, 하반기에는 앞선 하락에 대한 반작용으로 제한적인 금리 반등이 나타날 가능성도 제기됩니다.

 

장단기 금리 역전 해소 및 정상화: 2024년 4분기부터 수익률곡선이 정상화되기 시작하여, 2025년에는 기준금리 인하 사이클에 맞춰 정상화 경로를 지속할 것으로 예상됩니다. 즉, 장단기 금리 역전 현상이 해소될 가능성이 높습니다.

 

미국 금리 인하 영향: 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하도 한국 국채 시장에 영향을 미칠 것입니다. 미국 국채 10년물 금리는 2025년 중 3.7%~4.5% 범위 내에서 등락할 것으로 예상되며, 이는 한국 국채 금리에도 영향을 줄 수 있습니다.

국채 금리 전망

 

종합적으로 볼 때, 2025년 하반기에는 한국 국고채 3년물은 2.3% ~ 2.7%대, 국고채 10년물은 2.5% ~ 3.0%대 수준에서 움직일 것으로 전망됩니다. 다만, 경제 상황 변화나 예상치 못한 대외 변수에 따라 금리 변동성은 커질 수 있습니다.

 

 

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2025년 하반기에는 한국은행의 추가적인 기준금리 인하에 대한 기대감으로 채권 시장의 우호적인 환경이 유지될 가능성이 높습니다. 그러나 금리 인하 속도의 점진성과 국채 발행 물량 부담, 그리고 글로벌 경제 변수에 따라 단기적인 등락은 반복될 수 있습니다. 장기적으로는 기준금리 인하 사이클을 반영하여 전반적인 금리 하락 추세가 이어질 것으로 보이지만, 그 폭과 속도에 대한 신중한 접근이 필요합니다.

 

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